## 原油期货一夜亏几百亿
2020年4月20日,国际原油期货价格遭遇历史性暴跌,西德克萨斯中质原油(WTI)5月期货合约价格一度跌至负40.32美元/桶,创下历史新低。这一事件引发了市场巨大震荡,也引发了关于谁来为巨额损失买单的疑问。
## 谁是损失承担者?
原油期货交易涉及到买方和卖方两个主体。在4月20日的暴跌中,主要有以下几类损失承担者:
### 买方
持有5月WTI期货合约的买方面临巨额亏损。由于合约价格跌至负值,这意味着他们不仅要支付原油的成本,还需要支付额外费用才能摆脱合约。这一损失主要由对冲基金、交易公司和石油相关企业承担。
### 卖方
持有5月WTI期货合约的卖方也面临损失,但程度远低于买方。在通常情况下,卖方会向买方交付原油并收取付款。然而,由于合约价格跌至负值,卖方不得不支付费用才能摆脱合约。这一损失主要由石油生产商和对冲基金承担。
### 交易所
作为交易平台,芝加哥商品交易所(CME)也受到暴跌的影响。CME充当结算机构,负责确保合约的履约。由于许多买方无法履行合约义务,CME不得不清算大量合约,并承担了部分损失。
### ## 损失分摊机制
为了防止市场失序,监管机构和交易所制定了一系列机制来分摊损失:
### 追加保证金
在价格大幅波动时,交易所会要求交易者追加保证金,以维持交易账户的风险敞口。在4月20日的暴跌中,许多买方无法追加保证金,导致合约清算和进一步的损失。
### 强制平仓
如果交易者无法履行合约义务,交易所将强制平仓其持仓。这通常会导致大幅亏损,但有助于减少市场风险。
### 结算价格调整
在极端市场条件下,交易所可能会调整结算价格,以避免过度的市场波动。在4月20日,CME将5月WTI期货合约的结算价格调整至负37.63美元/桶。
## 谁应该为损失负责?
对于谁应该为原油期货暴跌造成的巨额损失负责,目前还没有明确的答案。各方都有不同的责任和风险敞口。最终,损失的分配将根据每个参与者的合约条款、监管规定和法律责任来确定。